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A股九连阳 上次还是在2015年大牛市 领头羊竟是这个板块

时间:2018-01-11 09:18  作者:恒生金融  来源:恒生金融,T+0交易平台  查看:

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  2018年指数走势格外珍贵,因为“九连阳”的图谱近年来只在2015年的大牛市中出现过一次。

  而倘若我们沿着市场的这种罕见奇观继续条分缕析,又能发现不少被投资者误会的市场现象。

  例如,到底哪一个“指数家族”才是带动市场指数出现罕见得“九连阳”的先锋力量呢?真的是以贵州茅台为代表的上证50吗?最终梳理出的背后答案或许令不少投资者吃惊:在大盘股指本轮上涨的过程中,从主要市场指数角度考量,涨速最快、涨幅最大的指数,其实并不是上证50,而是小盘价值。

  那么问题来了,是主力资金的布局战略疑似“挂羊头卖狗肉”吗?是A股的市场投资风格正在酝酿悄然切换吗?小盘价值能否真正担纲未来最有潜力的接棒品种呢?

  1、中证100夺冠5日涨幅榜单

  从诸多市场指数的阶段表现来看,中证100在5日涨幅榜单中位列首位(数据来源:wind,下同)。这意味着,倘若以一周为时间周期,中证100指数的整体涨幅,其实是大于上证50指数的。

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  5日涨幅前十名指数名单

  中证100在5日涨幅榜单中领先,对于指数的本轮持续上攻具有重要意义。由于中信证券海通证券光大证券等中大盘券商都是中证100的成分股,而且从在上证指数历史上来看,只要这些个股成为拉动指数连涨的重要力量,那么未来左右指数涨跌的概率也较大。

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  中信证券2017年下半年以来走势图,目前已经接近反弹新高(其同时为中证100和上证50等多个指数的成分股)

  根据证券时报记者初步统计,上证指数接连收获多日连阳的情形并不多见。尤其九连阳,在近些年中,只在2015年的牛市中出现过一次。当时,几乎所有个股都正处于疯狂的普涨格局之中,因此,连拉阳线的背景与2018年的“九连阳”不可同日而语。

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  2015年3月,上证指数曾出现一次“九连阳”奇观

  退而求其次,实际上,即便连续8个交易日收出阳线,在A股历史上也已经非常稀奇了。从2010年以来至今,算上“九连阳”在内,也仅仅出现过5次。这也就意味着,在这接近2000个交易日的A股8年征程中,上证指数实现八连阳的概率仅约0.25%。

  这是一个什么概念呢?根据谷歌人力资源部门最新公布的数据,公司每年接到的应聘书多达300万份,但是每年招聘的新员工只有7000名左右,招聘率大约为0.2%,比名校招生率还低。

  另外,根据西班牙巴塞罗那大学最新研究报告,人类每年面临全球性大灾难的概率也刚好超过0.2%。这是不是说,我们赶上了一次上证指数八连阳,就等于说,极其难得地在谷歌体验了一把自在潇洒的金领工作,然后,又颇有“珍惜范儿”地把每天都当作末日来相爱呢?

  至少从概率上来说,大抵如此。

  回到中证100领衔涨幅榜单的意义这一话题。回看A股历史,2013年1月28日至2月6日,沪指当时也正处于一轮岁末年初的反弹行情中,此前表现稳健的券商板块突然放量拉升,包括招商证券等蓝筹在内短线大涨超过30%,并带领沪指收出一波八连阳。但此后券商股随即见顶回落,沪指也在数日之后定格了2013年的全年高点。

  因此,倘若这一规律仍然作用,那么,未来A股能否延续反弹,中证100的脸色,我们是不得不看的。

  2、小盘价值才是10日及20日涨幅榜单冠军

  在市场指数阶段表现涨幅榜的“10日榜单”和“20日榜单”中,上证50指数尚不能排进前五,着实让不少投资者惊讶。

  不是贵州茅台突破了新高、直逼万亿元市值吗?不是中国石油也接连大涨、股价创出了两年新高吗?这些“标杆股”为什么没能带领上证50,在与其他一众指数的PK中,得以过关斩将呢?

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  这或许应验了一句俗话:“不怕神一样的对手,就怕猪一样的队友。”

  从二级市场角度看,虽然在上证50指数成分股中,确实也有贵州茅台和中国石油等周期内实现连续大涨股的力挺,但是也同时有中国联通中国重工等成分股的拖累。

  因此,虽然上证50指数在这段周期内整体也实现了不小的涨幅,但是,一方面,前期起点相对较高,另一方面,又面临前述对冲与抵消,因而,贵州茅台并没能成为上证50的全权代表,整个指数的合力效应也并没有发挥到淋漓尽致。

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  上证50指数从2017年11月初至今的走势图,目前来到前高附近

  与此形成对照的是,小盘价值在最近的上涨中却独领风骚,连续拿下10日和20日两个时间周期的冠军桂冠。且看其短期的凌厉涨势,颇有迎着北京的罕见大风而摇曳起舞的绰约姿态吧?

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  小盘价值指数从2017年11月初至今的走势图,目前已经超越前期高点

  诚然,在小盘价值指数的成分股中,虽然也有类似于海普瑞华联股份等个股的相拖累,但是更有大同煤业格力地产深圳燃气小天鹅A青岛啤酒等在内的板块龙头的轮番表现。2018年元旦前后,由于周期股、地产股、燃气概念、白马概念、涨价概念等轮番接棒,这些个股的分外活跃,正好踏准了节拍。

  以青岛啤酒为例,自今年1月1日起,公司产品十年来首次涨价,吸引主力资金坚定看好该股前景,公司股价创出30个月以来的新高。

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  青岛啤酒从2017年11月至今的股价走势图

  不过,小盘价值指数未来的趋势如何,现在尚无定论。而且从盘面特征来看,市场似乎已经给出了诸多变量。

  其一,并非所有小盘价值指数的成分股都能继续担纲轮番领涨的重任,实际上,不少恒力股份华新水泥在内的不少成分股已经开始出现明显高位回落走势;

  其二,就在1月10日的盘面上,这一指数已经出现了今年以来的首根阴线,至少表明资金分歧正在初步显现;

  其三,小盘价值指数作为大盘股指的分支,最终必会依照大盘的意见和脸色行事。从1月10日盘面来看,虽然大盘指数勉强再度收阳,但两市下跌股票数量多达2500只,表明权重股与边缘品种之间的博弈和拉扯日益加深,诸多市场品种的风险与机会预期将会更加分化。

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